INFORME SEMANAL (07-03-08 AL 14-03-08)

Panorama Mercados Financieros

Otra semana complicada para los mercados financieros mundiales. Se agravan los problemas de liquidez y confianza en el mercado crediticio norteamericano y esto genera grandes niveles de volatilidad e incertidumbre en el comportamiento de las bolsas.

Esta semana la Reserva Federal de los Estados Unidos volvió a intervenir para calmar las aguas y tuvo que salir a decir que va a flexibilizar sus mecanismos de préstamos para de esta forma intentar descomprimir la situación. Esto trajo un poco de alegría al mercado pero duró poco la buena noticia ya que sobre el fin de semana trascendió que el banco Bearn Stearns atraviesa serios problemas de liquidez y fue necesario que el banco JP Morgan saliera a decir que va a “colaborar” con el banco en cuestión para evitar que este ingrese en bancarrota. Como verán, la situación no es nada fácil y cada vez cuesta más recuperar la confianza entre los bancos que en definitiva es lo que genera que el sistema funcione. En la medida que esto no se solucione la calma tardará en llegar.

En el plano local, el Merval volvió a tener un comportamiento aceptable dadas las circunstancias y conjuntamente con los demás mercados emergentes (sobre todo los latinoamericanos) mantienen viva la teoría del desacople.

Panorama Mercados de Granos

Semana de comportamientos dispares para los granos en Chicago. La vedette de los últimos tiempos, la soja, parece querer continuar con el comportamiento demostrado la última semana y continuó devolviendo parte del terreno ganado hasta el momento. Si bien no hay una explicación clara del por qué de este comportamiento todo hace suponer que las agresivas subas experimentadas durante los últimos meses hayan generado que el mercado quede “sobrecomprado” y ante la falta de noticias que generen expectativas de suba en la oleaginosa los participantes comiencen a desarmar posiciones para tomar ganancias. Por el momento se trata sólo de eso, veremos que es lo que pasa en las próximas semanas. Lo que más llama la atención es que es la primera vez en los últimos meses que el comportamiento de la soja se “desentiende” del recorrido del petróleo y el oro ya que estos continúan marcando nuevos récords.

En el caso del maíz fue una semana en la cual su comportamiento fue casi lateral.

El trigo, recuperó parte del terreno cedido durante las últimas semanas pero con gran volatilidad a lo largo de toda la semana.

En el plano local, lamentablemente no podemos decir casi nada ya que otra vez el Gobierno metió la mano e impuso un aumento de retenciones a la soja y el girasol, generando esto un marcado descontento en el campo que se transformó en un paro inmediato de actividades generando esto la casi inexistencia de operaciones en la plaza.