Panorama Mercados de Granos

Esta semana Chicago se tiñó de rojo en lo que a comportamiento de granos se refiere.

La soja continuó su alocada caída y ya lleva acumulada una baja de U$S 147 en dos semanas. La verdad que no es simple buscar explicaciones a este comportamiento aunque creo que sí podemos esbozar un par de ideas que traigan algo de luz a la cuestión. Durante la primer semana la baja de la oleaginosa se debió en gran parte a una corrección producto de las fuertes subas experimentadas generada por una toma de ganancias de los participantes del mercado pero la baja de la segunda semana se relaciona en forma directa con la decisión de Reserva Federal de bajar la tasa “sólo” 0,75%. ¿De dónde surge la relación? Simple, el mercado descontaba una baja de 1% en la tasa y esto generaba de antemano que el dólar continuara depreciándose contra las demás monedas y esto beneficiaba en forma directa a todos los commodities. La cuestión es que al bajar la tasa sólo 0,75% el mercado debió ajustar la valuación que había hecho de antemano y esto generó una fuerte apreciación del dólar y una marcada baja en todos los commodities. Como si esto no bastara hubo una gran oleada de ventas generadas por los grandes fondos especulativos en parte para compensar las pérdidas sufridas en el mercado financiero y en parte porque se encontraban totalmente sobrecomprados. Todo esto ha puesto a la soja en una situación bastante comprometida. Veremos si durante la próxima semana recupera algo del terreno cedido o si continúa acentuando su baja.

El maíz y el trigo también sufrieron las consecuencias de la apreciación del dólar y en cierta forma reflejaron el comportamiento de la soja.

Si de perspectivas hablamos, creo que la próxima semana los granos deberían recuperar parte del terreno perdido, en principio porque las bajas fueron muy pronunciadas y el mercado quedó totalmente sobrevendido y en parte porque creo que si bien recuperó valor, el dólar todavía está muy golpeado producto de la fuerte crisis financiera y de crédito que azota a Estados Unidos.

En el plano local, la nueva intervención del Gobierno mediante el aumento de las retenciones y su aspecto móvil han dejado en “estado vegetativo” a los mercados de futuros. Estas ideas “brillantes” son las que van a asegurar un futuro promisorio para nuestros hijos.

Permítanme un agregado personal. En mi tiempos de facultad tenía un profesor que ante cualquier medida que tomaba el Gobierno que se caracterizaba por tener el rótulo “sin sentido común” el repetía una frase que me quedó grabada. “….Queridos alumnos estas decisiones son las que generan que cada vez sean más los días en que fantaseo con convertirme en Rambo y copar el Congreso…”

Estimado Miguel Angel….después de unos cuántos años termino de entender lo que tan apasionadamente intentaste transmitirnos en las aulas…Muchas gracias!!